。」
她三言兩語，就把我定義成一個打雜的，還順便告了我一狀。
我心里冷笑，卻不敢發(fā)作。
「林淺分析師是吧？」
霍廷的聲音再次響起。
我渾身一顫，只能硬著頭皮站了起來。
「是，霍總。」
「剛才的問題，你來回答。」
他的語氣，不容置疑。
我深吸一口氣，努力讓自己的聲音聽起來平穩(wěn)一些。
「報告霍總，我們采用的是基于「星?？萍肌箽v史財務數(shù)據(jù)和可比公司分析法調整過的「實物期權定價模型」進行壓力測試。傳統(tǒng)的「蒙特卡洛模擬」更適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定、有成熟歷史數(shù)據(jù)的成熟期企業(yè)，而「星?？萍肌固幱诟咴鲩L但波動劇烈的階段，其核心價值在于未來潛在的技術突破和市場窗口期，所以我們引入了「布萊克-舒爾斯」公式的變體，對它的「增長期權」價值進行了單獨評估?！?br>我頓了頓，繼續(xù)說道。
「1.35這個系數(shù)，是在模擬了極端市場環(huán)境下，比如核心技術路線被顛覆、主要客戶流失30%的情況下，為了保證我方最低投資回報率（IRR不低于18%）而倒推出來的安全邊際系數(shù)。如果假設市場環(huán)境溫和，這個系數(shù)可以下調到1.1。這是一個相對保守和安全的數(shù)值。」
我說完，會議室里鴉雀無聲。
所有人都用一種驚訝的眼神看著我，包括那位帶頭鼓掌的資深合伙人。
王曼的臉，已經(jīng)徹底黑了。
我緊張地看著霍廷，等待著他的審判。
他臉上的表情依然沒什么變化，只是手指停止了敲擊。
「模型的底層參數(shù)依據(jù)是什么？」
他又拋出一個問題。
「依據(jù)是「星?？萍肌惯^去二十四個月的月度財務報告、我們委托第三方做的行業(yè)專家訪談紀要，以及我們爬蟲抓取的公開專利數(shù)據(jù)和**情感分析。所有的原始數(shù)據(jù)和計算過程，都在項目的技術附錄里。」
我回答得滴水不漏。
這些東西，都是我?guī)е鴥蓚€實習生沒日沒夜干出來的，每一個數(shù)據(jù)都刻在我的腦子里。
霍廷點了點頭，沒再繼續(xù)追問，而是轉向了另一個話題。
「報告里提到，本次交易總對價預計是二十點五億。這個估值是怎么構成的？其中，包含的「或有對價」部分占了多少？」
他的目光，再次投向了王曼。
王曼這下學乖了，沒敢再搶答，而是尷尬地朝我努了努嘴。
「林淺，你……你來給霍總和各位領導解釋一下?！?br>我心里MMP，臉上還得保持平靜。
「報告霍總，二十點五億的總對價，主要分為三大部分：基礎股權**對價約十五億，根據(jù)未來三年業(yè)績承諾支付的「或有對價」約四億，剩下的一點五億是交易稅費、中介費用以及支付給小股東的溢價?！?br>「「或有對價」的支付條件具體是什么？」
「是以「星?？萍肌?025年、2026年、2027年的經(jīng)審計凈利潤為基準，分別不低于1.2億、1.8億、2.5億***，若未達到，則按比例調減支付金額；若超額完成，則設置150%的封頂上限?！?br>接下來的半個小時，整個會議室，幾乎成了我和霍廷的一問一答。
他問得越來越細，從交易結構設計到**籌劃，從投后管理到退出路徑，幾乎涵蓋了所有方面。
而我，也對答如流。
漸漸地，我忘了緊張，忘了恐懼，完全沉浸在了這個我傾注了無數(shù)心血的案子里。
當我回答完最后一個問題時，才發(fā)現(xiàn)，會議室里所有人都用一種全新的、混雜著震驚和欣賞的目光看著我。
王曼坐在一旁，臉色由黑轉青，由青轉白，像開了個染坊。
我偷偷瞥了一眼主位。
霍廷的臉上，依舊看不出喜怒。
他只是靜靜地看著我，那雙深邃的眼眸里，似乎閃過一絲……復雜難明的光。
會議在一種詭異的氣氛中結束了。
霍廷最后只說了一句。
「項目很重要，方案也很細致。但是，紙上談兵終覺淺。方案是死的，人是活的。我需要看到一個真正能對項目負責、對股東負責的團隊。」
他說完，便起身離開了會議室，沒有半句表揚，也沒有半句批評。
領導們陸續(xù)散去，經(jīng)過我身邊時，眼神都變得意味深長。
我